Selon les dernières données publiées, l’économie canadienne a stagné au premier trimestre 2026, déjouant les attentes du marché qui anticipaient une croissance de 0,3 %. Cette contre-performance s’explique principalement par le recul de l’investissement et l’impact négatif du commerce extérieur, malgré une légère progression de la consommation des ménages.
Le produit intérieur brut (PIB) du Canada est resté stable entre janvier et mars 2026, après une contraction de 0,2 % enregistrée au quatrième trimestre 2025. Cette évolution traduit un essoufflement de l’activité économique dans un contexte marqué par une demande intérieure moins dynamique et des échanges extérieurs défavorables.
La consommation a continué de soutenir la croissance, mais à un rythme plus modéré. Les dépenses de consommation ont progressé de 0,2 %, contre 0,7 % au trimestre précédent. Cette hausse a été portée par les ménages, dont les dépenses ont augmenté de 0,4 %, compensant le recul de 0,2 % des dépenses publiques.
L’investissement a, en revanche, constitué un frein à l’activité. La formation brute de capital fixe s’est contractée de 1,1 %, enregistrant sa première baisse en un an et reflétant un ralentissement des dépenses d’investissement.
Le commerce extérieur a également pesé sur les performances économiques du pays. L’augmentation des importations, notamment d’or et de métaux de récupération, a entraîné une contribution négative de 2,9 % au PIB. Dans le même temps, les exportations ont légèrement reculé de 0,1 %, malgré la hausse des prix du pétrole et du gaz observée en mars à la suite du déclenchement de la guerre au Moyen-Orient.
Toutefois, une part importante de l’or importé ainsi que des produits manufacturés a été intégrée aux stocks des entreprises, limitant ainsi l’impact négatif sur l’activité et permettant d’éviter une deuxième contraction consécutive du PIB.
En glissement annuel, l’économie canadienne a enregistré un léger recul de 0,1 %, confirmant la faiblesse de la dynamique de croissance au début de l’année 2026.
