La banque centrale marocaine a décidé de maintenir son taux directeur à 2,25 % lors de sa réunion du 23 juin 2026. Cette décision reflète une volonté de préserver l’équilibre entre maîtrise de l’inflation et soutien à une reprise économique encore marquée par des incertitudes externes.
La Banque centrale du Maroc a maintenu son taux directeur inchangé à 2,25 %, signant ainsi une cinquième décision consécutive de statu quo monétaire.
Cette orientation s’inscrit dans un contexte économique marqué par une amélioration progressive de l’activité, malgré des perturbations persistantes des chaînes d’approvisionnement et des incertitudes liées à l’environnement international.
Sur le front des prix, l’inflation annuelle a ralenti à 1,2 % en mai, après avoir culminé à 1,7 % il y a plus d’un an. Toutefois, les tensions inflationnistes restent présentes, notamment en raison de la hausse des prix de l’énergie et des carburants, en progression de 27,6 % sur un an.
Par ailleurs, l’augmentation de l’inflation importée pourrait continuer d’exercer une pression haussière sur les prix intérieurs dans les prochains mois.
Malgré ces risques, les projections restent globalement maîtrisées, avec une inflation moyenne attendue à 1,5 % en 2026, avant une remontée à 2,1 % en 2027.
L’économie marocaine affiche néanmoins des signaux positifs, soutenue par la reprise de la production agricole et la solidité de la croissance dans les secteurs non agricoles.
À moyen terme, la croissance économique devrait s’établir à 5,2 %, un niveau robuste, bien qu’inférieur à la précédente estimation de 5,6 %.
Les prochaines décisions de politique monétaire dépendront de l’évolution de l’inflation, de la dynamique de croissance ainsi que du contexte géopolitique international, qui continue de peser sur les perspectives économiques du pays.
