L’inflation annuelle en Chine a nettement ralenti en juillet 2026, s’établissant à 0,5 %, contre 1,0 % en juin. Le chiffre est également inférieur aux prévisions du marché, qui tablaient sur une progression de 0,8 %. Il s’agit du niveau d’inflation le plus faible depuis janvier.
Cette décélération s’explique principalement par la poursuite de la baisse des prix alimentaires et par un ralentissement de l’inflation hors alimentation. Les prix des produits alimentaires ont reculé de 1,5 % sur un an, après une baisse de 1,6 % en juin, enregistrant ainsi leur quatrième mois consécutif de repli. Le recul des prix du porc, dans un contexte marqué par une offre abondante et une demande encore faible, continue notamment de peser sur cette composante.
Hors alimentation, la hausse des prix a également ralenti, à 0,9 %, contre 1,5 % le mois précédent. Cette évolution s’explique notamment par le ralentissement des coûts de transport, dont la progression est passée de 4,1 % à 0,4 %. La baisse des prix des carburants décidée par les autorités chinoises, conjuguée au recul des coûts mondiaux de l’énergie et à l’atténuation des perturbations d’approvisionnement liées aux tensions au Moyen-Orient, a contribué à cette modération.
L’inflation sous-jacente, qui exclut les prix volatils de l’alimentation et de l’énergie, a pour sa part atteint 0,9 % sur un an, contre 1,0 % en juin. Sur une base mensuelle, les prix à la consommation ont diminué de 0,1 %, alors que les analystes anticipaient une hausse de 0,2 %, après un recul de 0,3 % en juin.
